O Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (27) pelo Banco Central (BC), apresentou novas projeções do mercado financeiro para os principais indicadores da economia brasileira. A pesquisa, publicada semanalmente, reúne estimativas de instituições financeiras sobre inflação, juros, crescimento do PIB e câmbio.
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Inflação: projeção recua para os próximos anos
De acordo com o Boletim Focus, a estimativa de inflação para 2026 caiu de 4,27% para 4,20%. Para 2027 e 2028, as projeções indicam índices de 3,82% e 3,54%, respectivamente. Já a previsão para 2025 permanece acima do teto da meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com intervalo de tolerância entre 1,5% e 4,5%.
Em setembro, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu 0,48%, após queda em agosto, influenciado principalmente pela alta na conta de luz. Nos últimos 12 meses, o IPCA acumula aumento de 5,17%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Selic segue em 15% e deve permanecer alta em 2025
Para controlar a inflação, o Banco Central utiliza a taxa Selic como principal instrumento de política monetária. Na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) realizada em 17 de setembro, a Selic foi mantida em 15% ao ano. A decisão considerou a instabilidade do cenário internacional e a moderação no crescimento interno.
O Copom indicou que pretende manter a taxa de juros em 15% “por período bastante prolongado” para garantir o cumprimento da meta de inflação. O mercado projeta que a Selic encerre 2025 nesse mesmo patamar, com reduções graduais para 12,25% em 2026, 10,5% em 2027 e 10% em 2028.
Impacto dos juros na economia
Juros mais altos costumam reduzir a demanda, encarecendo o crédito e estimulando a poupança, o que ajuda a conter os preços. No entanto, essa política também pode limitar o crescimento econômico. Quando a Selic é reduzida, o crédito tende a ficar mais acessível, incentivando o consumo e a produção, mas com menor controle sobre a inflação.
PIB: leve revisão na expectativa de crescimento
O Boletim Focus também revisou a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) deste ano, que passou de 2,17% para 2,16%. Para 2026, a estimativa é de expansão de 1,78%, enquanto para 2027 e 2028 o mercado espera crescimentos de 1,83% e 2%, respectivamente.
Impulsionada pelos setores de serviços e indústria, a economia brasileira cresceu 0,4% no segundo trimestre deste ano. Em 2024, o PIB fechou com alta de 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de crescimento, o maior desde 2021 (4,8%).
Câmbio: dólar deve fechar 2025 a R$ 5,41
As expectativas para o câmbio se mantiveram estáveis. O mercado projeta a cotação do dólar em R$ 5,41 ao fim deste ano e R$ 5,50 para o encerramento de 2026, segundo o Boletim Focus.
